隨著供給側結構性改革的踐行深入,去年以來,商品現貨市場去產能日漸顯著,而大宗商品場內場外市場也快速活躍。與此同時,交易誤區及風險點有所增多。在此背景下,為處理好創新發展與風險管控的關系,推動場內場外兩個市場的協調發展,8月30日,由知名科技公司金網安泰主辦、商通社承辦的“科技創新與風險管理” 研討會在北京舉辦。
針對當前的市場風險與機遇,與會專家們指出,場外市場交易形式多樣,未來發展潛力巨大。在規范場外市場行為、提高透明度的前提下,應大力推進場外市場建設,鼓勵場外市場進行多樣化競爭。
針對場內場外割裂的不同觀點,與會專家們指出,場內場外兩個市場實質上是一個完整的主體。尤其是隨著互聯網技術的發展,場內場外正在加速融合。兩者不斷結合交易方式創新和技術創新,正實現彎道超車,在服務好實體經濟的基礎上,朝著全球化定價中心的宏偉目標不斷邁進。
李克介紹,我國大宗商品市場自2013年后進入高速發展期。目前數十種創新交易模式,近千品種幾乎涵蓋了國民經濟的方方面面。其交易模式逐漸演化為掛牌交易、即期現貨、連續現貨、競價交易、現貨發售等二十余種。大宗商品電子交易平臺從投機交易逐步轉型成為為實體經濟服務的實質性交易。截至2015年底,各類交易場所已多達1021家,覆蓋全國31個省,交易規模達30萬億元。其中600家以上都以大宗商品電子交易業務為主。大宗商品電子交易市場應為推動我國經濟發展方式由粗放型增長到集約型增長,從低級經濟結構到高級、優化的經濟結構,從單純的經濟增長到全面協調可持續的經濟發展的轉變而發揮積極作用。
原中國證監會研究中心正局級研究員黃運成在主題演講中指出,場外市場的交易量遠大于場內市場,且因為其交易形式多樣,未來發展潛力不可低估。不過,因場外市場的辦公場地、人員及運行形式不一,監管規定相應缺乏系統化。他認為,從監管角度考慮,一是要鼓勵場外市場發展,推進場外市場建設。在規范場外市場行為、提高透明度的前提下,鼓勵場外市場進行多樣化競爭。二是進一步推進監管的透明度,明確當前場外市場的監管框架。制定監管規則時候,要厘清亂象本身背后的體制原因。三是進一步明確監管機構的市場定位,約束監管權力。四是打破壟斷,公開新設交易場所的法定條件。五是改革目前監管機構既是執法者又是立法者的現狀、建設立法機構獨立立法、執法機構嚴格執法的法律環境。
中國農業大學經濟學教授常清在發言中強調要正確理解期貨、現貨是一個完整的不可分割的市場。但期貨、現貨市場有不同的交易方式,這些交易方式隨著生產力的變化而產生,形成時間序列價格,目的是為生產經營者服務,為貿易服務,為交易服務,也為社會資源的合理配置服務。 “多種交易方式互相補充,然后形成多種多樣的、時間序列價格來調節資源的合理流通。”他說,以市場作為資源配置的核心,但市場怎么配置資源,它一定是形成時間序列價格,隨著近期、遠期價格不斷變化的信號來配置資源,調節生產經營,調節流通消費。
常清認為,大宗商品電子盤市場的管理有待進一步改進,目前條塊分割明顯,現貨市場歸商務部管,期貨市場歸證監會管。雖然有部委聯席會議,但融合依然有待進一步完善。其突出表現在二十多年來期貨交易方式沒有顯著改進的同時,大宗商品電子盤如雨后春筍般快速發展,其背后,是存在著實體經濟的強烈需求。他說,目前大宗商品電子盤市場化程度很高,他希望場內場外兩個市場互相融合,你中有我,我中有你,共同致力于取得全球性的定價中心。其間,一定要通過交易方式的創新,并結合技術創新來實現彎道超車。“我在當初推進中國期貨市場建設之時,就倡導利用后發優勢學習別人,學習已經發展了100多年的美國市場,以實現創新趕超。怎樣彎道超車?必須有自己的創新,尤其是交易方式的創新與技術創新,二者更是密切相關,否則技術創新落不到實處。只有在扎扎實實為實體經濟服務的基礎上,結合創新,才能朝著全球定價中心的目標不斷邁進。”他說。
對于未來電子交易的發展趨勢,專業人士認為有四個方面:
一是更多樣的市場變化:“互聯網+“戰略的影響下,市場和企業轉型將迎來更多的市場需求,也將需要更多的創新模式滿足市場發展需要。
二是更廣泛的市場參與:在市場高度參與和交易所集團化的發展驅使下,對交易系統的系能要求也將越來越高。
三是更高的安全需求:隨著互聯網的應用,交易平臺對網絡安全越來越重視,則將提出更高的安全要求。
四是更完善的生態環境:在行業高速發展的時期,行業需要建立良性的發展環境,通過打造行業生態環境 推動產業健康發展。
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